高层如此关注机器人及智能产业，说明对当前中国从需求侧向供给侧转变中，机器人产业极为重要，这应是经济转型升级的关键与抓手。这对机器人的研发与产业发展具有重要指导意义。
23日，习近平主席在发给“2015世界机器人大会”的贺信里明确表示，“中国将机器人和智能制造纳入了国家科技创新的优先重点领域，我们愿加强同各国科技界、产业界的合作，推动机器人科技研发和产业化进程，使机器人科技及其产品更好为推动发展、造福人民服务。”股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。
智能产业蓬勃兴起 服务机器人望成热点
中国大力发展机器人产业，不仅仅是为了纾解当下经济转型之困，更有意在人类文明进化关键时期，贡献中国的智慧与力量。
从刀耕火种到智能社会，人类文明的迭代进步无不浸润着对智慧的追求与对自由的渴望。作为智能技术的一个分支，机器人科技是自动化技术的更高级阶段。其产业化将改变人类生产与生活方式，并重塑生产与服务的组织方式乃至人机关系。在这些演变中，人类不仅获得解放与自由，其构建的智能社会亦将孕育出更为高级的人类文明。
一位接近决策层的智囊人物接受上证报记者采访时表示，“高层如此关注机器人及智能产业，说明对当前中国从需求侧向供给侧转变中，机器人产业极为重要，这应是经济转型升级的关键与抓手。这对机器人的研发与产业发展具有重要指导意义。”
智能产业蓬勃兴起
23日，2015世界机器人大会在京启幕，国家副主席李源潮出席并宣读了国家主席习近平发来的贺信，以及李克强总理的批示。
习近平主席在贺信中指出：“当前，世界正处在新科技革命和产业革命的交汇点上。随着信息化、工业化不断融合，以机器人科技为代表的智能产业蓬勃兴起，成为现时代科技创新的一个重要标志。”
值得一提的是，去年11月在中国乌镇举办的首届世界互联网大会亦曾获得习近平主席贺信。2015年全国两会期间，“互联网+”升级为国家战略。
纵观目前世界科技强国发展战略可见，继互联网之后，机器人产业已成为各国“必争”之地。从美国机器人技术路线图到德国工业4.0计划，从“中国制造2025”到日本机器人白皮书，这些名字各异而内涵一致的科技战略，均透射出各国政府对发展智能产业的共识与重视。
李克强总理的批示指出：“机器人是衡量现代科技和高端制造业水平的重要标志，也是抢占智能社会发展先机的战略领域。中国正在实施创新驱动发展战略，大力推动‘大众创业、万众创新’、‘互联网+’和‘中国制造2025’，这将有力促进机器人新兴市场的成长，创造世界上最大的机器人市场。”
李源潮在开幕式的致辞中表示，当今世界经济复苏缓慢，中国经济发展进入了新常态，各国的转型发展急需新的动力，机器人被誉为制造业皇冠顶端的明珠，既是新兴产业的代表又能通过开发新的需求创造更新的产业。
“智能社会是工业社会与信息社会广泛深度融合、技术全面更新换代、产业系统升级、经济社会结构深刻调整演进而成的新的经济社会发展形态，融合、协同、共享、共治是其鲜明特征。前瞻未来，智能化将成为经济发展新的引擎。”中国科协党组书记尚勇接受记者采访时如此解读。
“世界经济增长引擎即将由IT(信息技术)时代进入RT(机器人技术)时代。”有权威研究机构如此宣称。
服务机器人潜力巨大
每一个国家战略背后都蕴藏着巨大的社会需求与产业需求。尽管中国在机器人研发领域与世界先进水平还有不少差距，但中国已经连续两年成为全球第一大工业机器人市场，占全球市场总销售量的四分之一。据悉，目前全球机器人市场主要以工业机器人为主，占市场份额的80%。
“我们的优势在于庞大的市场和产业的需要。谁先占领市场，谁就具备应用技术的话语权。从简单到复杂，像下围棋一样，先是大布局，然后一个孔一个孔去占领。最后连片。”一位产业经济学家如此对上证报分析。
大体而言，机器人产业可分为工业机器人和服务机器人两大类，其中，服务机器人包括个人/家用机器人和专业服务机器人。
中国有望在服务机器人领域“大放异彩”。
国家副主席李源潮在开幕致辞时表示，“从未来趋势看，服务机器人将成为热点。”中国科学技术协会党组书记尚勇也对记者表示：“从全球现状来看，机器人的服务应用渐成热点。机器人应用正在从工业领域向国防军事、医疗康复、助老助残、居家服务等领域迅速拓展。”在德国汉堡大学教授赵建伟看来，服务机器人的产值有望在不到5年的时间内超过工业机器人。
实际上，中国在2012年已经制定并发布《服务机器人科技发展“十二五”专项规划》，该规划已将重点发展公共安全机器人、医疗康复机器人、仿生机器人平台和模块化核心部件等列为四大任务。其中，面向国家安全和产业发展，在公共安全机器人方向部署一批产业化与应用重点课题；面向机器人产业可持续发展，在机器人模块化平台和核心部件方向支持一批技术攻关课题；并且瞄准机器人技术前沿，在仿生机器人和医疗康复机器人方向支持一批创新性课题。
中国电子学会在会上发布的研究报告显示，在服务机器人领域，我国与发达国家同处产业发展起步阶段，基于国家重大战略需求的刺激下，我国服务机器人领域存在由“并跑”到“领跑”的机会窗口。
若从更宽广的视野去审视，中国大力发展机器人产业，不仅仅是为了纾解当下经济转型之困，更有意在人类文明进化关键时期——世界正步入智能社会，贡献中国的智慧与力量。“我希望，各国科学家和企业家携起手来，共同推进机器人科技创新发展，为开创人类社会更加美好的未来作出积极贡献。”习近平主席在贺信中如此表示。
【会议动态】
国家副主席李源潮23日在北京国家会议中心举行的2015世界机器人大会上指出。与会专家均表示，基于刚性需求和人口老龄化到来，服务机器人具有巨大的市场潜力，其中医疗机器人、特种机器人则是最具潜力的“成长股”。
随着信息化、工业化不断融合，以机器人科技为代表的智能产业蓬勃兴起，成为现代科技创新的一个重要标志。中国将机器人和智能制造纳入了国家科技创新的优先重点领域。
李克强表示，中国正在实施创新驱动发展战略，大力推动大众创业万众创新、互联网+和中国制造2025，这将有力促进机器人新兴市场的成长，创造世界上最大的机器人市场。
李源潮在开幕式的致辞中表示，目前，全球机器人市场主要以工业机器人为主，占市场份额的80%。但是从未来的趋势看，服务机器人将成为新的热点。
【热点公司】
11月23日，在北京世界机器人大会举办期间，盾安环境在国家会议中心举办遨博i5新型人机协作机器人全球首发仪式暨盾安环境战略投资新闻发布会，轻型、安全、智能及价优的i5机器人一经亮相就获得了行业极大的关注和认可。
机器人:人民币30亿元增发完成,摊薄影响有限,资金状况巩固
机器人 300024
研究机构：高盛高华证券 分析师：杜茜 撰写日期：2015-11-18
最新事件
新松机器人于11月17日宣布已完成非公开发行计划(该计划最初于2014年8月份披露)。公司共发行5,400万股(占扩大后股本的8%),发行价格为每股55.2元(较11月17日84.8元的收盘价低35%,对应111倍的2014年市盈率),募集资金总额为30亿元(2015年三季度末净负债为6亿元)。我们将2015年全面摊薄的每股盈利预测下调了8%,但将2016-17年净利润预测上调了9%/11%,从而令2016/17年全面摊薄的每股盈利预测上调了1%/3%,其中计入了增量资金所推动的产能扩张。我们相应将基于EV/GCI-CROCI/WACC的12个月目标价格小幅上调了1%至人民币55.5元。
潜在影响
公司表示,增发募集资金将用于工业机器人(总额的34%)、特种机器人(17%)、激光3D打印(13%)、数字化工厂(10%)等业务和补充运营资本(26%)。公司预计在2年建设期结束以及产能达产的2018年之后,2019-25年公司新增收入/净利润每年平均将为42.88亿元/6.3亿元,如果以上目标最早于2019年实现,则这意味着增量净利润每年将增长28%。我们此前的预测是2015-17年公司净利润的年均复合增速为24%。在我们看来,此次非公开发行巩固了公司的资金状况和相对于海内外同业的行业地位。公司2015年底净现金将达到24亿元,即3.9亿美元,而2015年底KUKA的预期净现金为6,200万美元,Yaskawa则是净负债7,600万美元。
估值
新松机器人当前股价对应157倍/119倍的2015/16年预期市盈率,自2014年8月份以来公司股价已经上涨了158%,而同期沪深300指数上涨了110%。由于该股在我们覆盖范围内的相对估值较高,我们维持该股中性评级。
主要风险
上行:下游资本开支需求复苏快于预期。下行:宏观不利因素、竞争。
软控股份:短期投资收益推动利润增长,长期逻辑不变
软控股份 002073
研究机构：中银国际证券 分析师：吴砚靖,张广荣 撰写日期：2015-10-30
软控股份过去十年的增长主要逻辑是以装备创新推动轮胎子午化率提升,下 一个十年的逻辑将从装备、工艺、材料创新三角全面发力,着力推进下游轮胎厂商向轮胎高端化、绿色化升级。我们将目标价格上调至20.00元,维持买入评级。
支撑评级的要点
短期投资收益推动利润增长:公司前三季度实现收入18.53亿元,同比下滑5.93%;归属于母公司的净利润1.64亿元,同比增长35.92%。单季度看,3季度实现收入4.27亿元,同比下滑38.09%;实现归属于母公司的净利润4,320万元,同比增长270%,利润大幅增长主要是由于3季度处置赛轮金宇股票形成投资收益3,800万元。公司预计2015年归属于母公司的净利润增长区间为0-50%。
橡胶装备国际高端大客户市场可拓展空间巨大:美国《橡胶与塑料新闻》周刊发布的数据显示,2013年世界轮胎行业销售额为1,870亿美元,前三大轮胎企业普利司通、米其林、固特异2013年合计实现销售总额705.2亿美元,占全球轮胎市场的37.7%,是个市场集中度非常高的行业,国际高端大客户市场可拓展空间巨大。公司经过多年的努力,已经跟固特异、普利司通建立了紧密合作伙伴关系,未来将对业绩形成显著贡献。
坚定看好公司未来成长:我们总结软控1.0:立足轮胎橡胶行业,国际大客户拓展加速推进;绿色轮胎新材料产业化推动公司迈向新蓝海,从300亿到3,500亿,市场空间将巨幅打开。软控2.0:跨行业拓展见成效,机器人与智能物流系统迎来快速增长期,公司持股70%的科捷物流子公司主要瞄准快递、配送和工厂自动化三大细分领域,我们预计这三者每年的市场空间超过400亿;软控3.0:公司参股20%股权的公司橡胶谷,互联网+、校区+园区+产业平台=创新生态圈,是公司工业4.0下基于产业互联网布局的新模式集团,未来有望成为橡胶行业的硅谷。 评级面临的主要风险
股票市场系统性风险、新产品推广缓慢风险。
我们调整公司2015年、2016年和2017年每股收益预测分别至0.33元、0.45元和0.63元,目前股价对应估值48、36和26倍,继续给予买入评级,目标价格上调至20.00元。
蓝英装备:莫教浮云遮望眼,待到雾散见天晴
蓝英装备 300293
研究机构：海通证券 分析师：龙华,熊哲颖 撰写日期：2015-08-21
事件概述。公司于2015年8月20日发布2015年半年报,实现营业收入23081万元,同比下降28.25%,归属于上市公司股东净利润为3160万元,同比下降26.58%,处于半年度业绩预告中-10%~-30%的较低水平。公司管廊项目收入660万,相比同期下降94.69%;智能机械装备更名为橡胶智能设备,收入8719万,同比下降31.59%;电气自动化及集成收入6425万,相比同期增长1.61%;数字化工厂收入6674万元,增长824.69%。
。公司于2012年签订浑南新城综合管廊项目。该项目一期已于2013年完成交付,在2012-2013分别产生2.58亿和5.93亿元的收入。原定于2013年交付的二期项目因故拖延,造成了收入确认的波动。该项目的延期造成今年上半年智慧城市的收入下降剧烈,仅有660万收入。而根据计算,二期项目仍剩余约8700万的收入。同时公司于2015年6月签署污水处理厂工程框架协议,总投资金额3970万。凭借多年来的项目经验和技术积累,智慧城市业务将进入稳态。
订单涌现,募投项目达产。公司公告多支大订单,于2015年5月签署2958万元变频节能改造合同,2015年6月签署5000万元的100万套半钢轮胎立体库合同,以及签订7950万元的自动物流系统的合同。同时公司募集资金投资项目--耗能工业智能单元集成系统产业化项目和全自动子午线轮胎成型机产业化项目于2014年建成投产,公司产能提高。考虑到下游汽车行业景气程度,可能会影响今年轮胎成型机的收入。
新业务登台唱戏,“智”造业前途无量。公司数字化工厂业务大订单增加,获得爆发性增长,实现收入6674万,较去年同期增加824.69%,业务拓展效果明显。公司注重技术的研发,具有高端HD-3G轮胎成型机专用设备、国内领先的耗能工业智能单元集成系统产业化项目、柔性工业物料输送系统等产品,顺应工业4.0和未来工业的发展趋势将会大有作为。
盈利预测:公司逐渐摆脱收入波动,且大订单不断,产能上升,数字工厂、精密机械、物流自动化等逐渐释放盈利。根据公司目前各项业务的进展情况,我们估计公司15年取得净利润8699万,15-17年EPS分别为0.32、0.45、0.57元,给予2016年60倍PE估值,目标价27元,给予增持评级。
风险提示:宏观经济下行,订单确认收入不达预期,智慧城市项目延期。
智云股份:半年业绩下滑,后续增长可期
智云股份 300097
研究机构：长城证券 分析师：曲小溪 撰写日期：2015-08-27
预测公司2015-2017年的EPS分别为0.24、0.34和0.50元,对应的PE分别为101、71和48倍。公司由于营收确认时间点未到导致半年度业绩下滑,但长期成长逻辑未变。我们预计并购成功后公司的业绩将大幅增长,也看好公司未来在自动化装备、新能源汽车以及3C装备行业的布局前景,维持“推荐”评级。
风险提示:下游汽车行业不景气;公司并购执行进度低于预期
海得控制：高新技术企业
公司是上海市高新技术企业，主营业务为工业自动控制和电气工程，公司具有全面的工厂自动化系统集成能力和为制造企业全面电气配套的OEM服务能力，为客户提供从检测器件、执行器件、交直流调速、配电系统到控制系统和工厂自动化的网络软件系统。
博实股份:三季度净利润同比下滑,战略转型持续推进
博实股份 002698
研究机构：华金证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2015-11-04
投资要点
净利润同比出现下滑:公司前三季度实现营业收入5.69亿元,同比增长13.47%;归属母公司股东净利润为1.47亿元,同比下降9.86%。其中,第三季度实现营业收入1.4亿元,同比增长18.30%;归属母公司股东净利润为2823.43万元,同比下降44.19%。公司传统产品受宏观经济影响,发展有限。公司积极对智能装备、节能环保产业、高端医疗诊疗装备、新材料领域进行战略布局,力争通过转型取得突破。
收购瑞尔医疗,加码高端医疗装备领域布局:公司10月26日公告,拟以瑞尔医疗600万元股权,卙瑞尔医疗目前2500万元注册资本的24%。公司在石化化工后处理智能成套装备领域深耕多年,具有领先的竞争优势。我国健康医疗服务产业处于快速发展期,公司已将高端医疗装备定为未来战略发展的重要方向之一。瑞尔医疗的主要研发产品为IGPS-O图像引导放疗定位系统、IGPS-V图像引导放疗定位系统,具有高精确度、高技术附加的特点,未来有望替代升级医院现有的普通医疗装备。
新品研发进展顺利:公司独立研发高温作业机器人本体、控制系统及配套工具,可应用在复杂、高温作业环境中,目前该产品在现场环境测试取得积极进展,力争在年内取得销售订单;智能货运移载装备完成了建材、烟草、食品三个行业的三种型号样机,在现场环境模拟测试中取得良好效果,面向食品行业的全自动装车机已在用户现场成功应用。
投资建议:我们公司预测2015年至2017年每股收益分别为0.51、0.63和0.72元。我们给予增持-A建议,6个月目标价35元,相当于2016年55倍的动态市盈率。
风险提示:下游市场需求低于预期;业务拓展或低于预期。
鼎捷软件:工业4.0产品齐备、推广加速,静待黎明到来
鼎捷软件 300378
研究机构：海通证券 分析师：钟奇 撰写日期：2015-10-29
营收基本持平,投入加大导致净利润下滑。2015年前三季度公司实现营收7.66亿元,同比略微增长0.13%;实现归属于上市公司普通股股东的净利润2911万元,同比下滑14.07%。第三季度单季实现营收2.46亿元,同比增长0.41%;归属于上市公司普通股股东的净利润亏损748万元,比去年同期亏损值有所扩大。公司业务转型,持续加大在智能制造、全渠道零售、微企互联领域的投入,使得销售费用同比增加1.85%,管理费用同比增加7.27%,从而导致公司营收基本与去年同期持平,但归母净利润同比下滑。
工业4.0产品线齐备,推进“互联网+工业4.0”战略。公司在今年3季度推出针对大型、超大型企业以及大型集团,基于企业客户面对工业4.0转型的迫切需求,融合了互联网+工业4.0的新一代智能制造解决方案T100。针对中大型客户,公司已于2014年推出中大型ERP产品E10。公司还投资了专注于MES的艾码科技,加上公司现有的APS、SFT、PLM等产品。至此,公司针对智能制造的新一代产品线基本齐备,具备完整的工业4.0产品布局。
公司还与全球著名的智能系统领导厂商研华,以及鼎新系统组建工业4.0+行业智能制造系统集成联盟,发布“互联网+工业4.0”全新发展战略。
打造全渠道零售,助力行业转型。网络渠道零售近年来发展的如火如荼,不少商家纷纷转投线上,开拓多元化营销渠道。公司打造全渠道零售模式,实现现有ERP与第三方支付方式、微支付的集成,整合实体、电商和移动电商渠道,结合大数据、社交化、移动化的技术应用,协助流通零售业整合线上线下,打造互联中台,实现全渠道零售。这方面公司助力天虹商场推进全渠道转型,未来有望大范围推广。
微企互联,建立小微企业运营生态圈。公司以A1产品加速”口袋购物”线上商户数量的成长,目前已累积3万3千家用户数,持续开发微企商务云,并将逐步构筑供应商、生产商、物流商、渠道商、零售商乃至最终用户的生态体系,为线上商户提供一条龙服务。
盈利预测与投资建议。公司拥有近30年的行业积累经验,特别是在电子、机械、汽车、精细化工、医药、食品饮料等制造领域。在传统工业智能制造转型的大背景下,将显著利好公司运用优势资源推进“互联网+工业4.0”战略。
我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.31元、0.55元和0.91元。考虑到公司是“工业4.0”稀缺标的,我们看好公司在国内市场的拓展,未来6个月的目标价为71元,对应2016年PE130倍,给予“增持”评级。
不确定因素。新产品推广低于预期。
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