2015-11-22 21:51:52
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Nimble公司第三季度运营状况未能达到市场预期股价跳水31%,Nimble是一个在欧美市场很活跃的新兴存储厂商,以提供SSD与HDD混合存储阵列而闻名。

闪存-磁盘阵列制造商Nimble股价暴跌,开拓全闪存业务路线或成应对良方

Nimble storage

2015年第三季度对于Nimble公司而言可谓一片黑暗,本季度其实际运营状况未能达到市场预期。投资者接到这一消息后,该公司股价旋即跳水31%跌至每股14.15美元。很明显,仍然保持增长的同比营收数字并不能挽救Nimble在股东心中的形象。

与去年第三季度的5910万美元营收相比,本季度Nimble营收实现了36.5%的增长。总体来看这样的增幅还是相当理想的,只不过以Nimble的标准来看还远远不够;其原本给出的本季度营收预期为8700万美元,相当于较去年同期增长47.2%。

另外,本季度Nimble公司遭遇到2860万美元净亏损——好于上个季度3010万美元亏损,而且与去年同期的2840万美元亏损额基本持平。

那么管理层会如何为自己辩解?基本上可以归结为大型企业市场表现不佳,而中型企业客户营收未能填补这部分缺失。

“我们最新季度业务表现之所以没能达到预期,主要是由于两个原因。第一,我们认为……我们的大型企业业务投资在完全发挥实际效果的周期方面比预期更长,”Nimble公司CEO Suresh Vasudevan指出。“第二,我们认为由普通商业到大型企业的业务转移过程中,前者营收因此受到的影响超出了我们的预期。”

闪存-磁盘阵列制造商Nimble股价暴跌,开拓全闪存业务路线或成应对良方 

Nimble公司各季度营收与利润情况汇总表,截止于2016年第三季度

基本上讲,Nimble公司没能向大型企业客户售出足够的产品,而中型企业客户则没能及时跟上弥补这部分营收缺失。

Vasudevan在描述Nimble公司发展战略时指出:“我们一直在推行通过扩大大型企业市场占有度以带动中型企业业务份额的战略,同时致力于达成非GAAP设定目标,力争在2016财年第四季度取得营收突破。”

“非GAAP与突破性”营收目标可能要到2017财年才能真正实现。

他坚信企业市场目前正在积极采纳以闪存为中心的架构方案,而我们发现Nimble公司目前的产品线当中还没有任何一款全闪存阵列(只有一款尚处于推进阶段),这一点就与其竞争对手Tegile拉开了差距。而最近将光纤通道连接添加进来也没能起到Nimble方面所预期的业务提振效果。

就目前的情况看,单纯依靠强大的混合型存储设备已经不足以在主流存储市场上吸引足够的大型企业客户群体;要扭转局势,Nimble公司必须推出全闪存设备,但其目前在这方面仍是一片空白。而且即使有了良好的全闪存阵列产品作为支撑,凭借这类方案在市场上大赚特赚的日子也基本已经结束了。

Nimble公司本季度新增617家客户,其中117家采用光纤通道接口产品,而95家属于全新客户而非现有客户转换而来。

“我们计划做出一系列关键性投资以推动短期之内的盈利能力提升,”Nimble公司CFO Anup Singh表示。“我们相信这些规划投入将在提振营收水平的同时,随时间推移逐步改善运营工作。我们预计这部分投入需要经过几个季度才能真正发挥作用,我们也将这种状况纳入了对2016财年第四季度的预期营收考量当中。”

好吧,看起来营收增幅不足的问题还将持续数个季度,而且他也拿不出一种能够在短期内有效扭转局面的方案。

预计该公司下个季度的营收应该在8700万到9000万美元之间,取中位数则为8850万美元,这将比去年同期增长25%——明显不够理想。另外,Nimble公司的亏损势头仍将持续。虽然在意料之中,但值得强调的是下季度其亏损额度很可能超过第三季度。

尼古拉斯公司总经理Aaron Rakers写道:“Nimble公司2016年第三季度的运营表现与2016年第四季度的目标营收皆低于预期;更重要的是,我们/投资者将质疑该公司通过各项投入在未来持续白热化的竞争市场之上继续生存的能力。”

他同时补充称,该公司“在企业客户销售额方面的增长速度始终低于预期(我们原本预计能够在5到6个季度达成的发展目标,其用了8个季度才最终达成),这主要是受到激烈的市场竞争形势、特别是现任管理层的影响,但同时也标志着全闪存解决方案领域已经呈现出市场饱和的初步征兆。”

目前出现了“投资方向由普通商业市场到企业市场的转移;商业投资已经不足以应对持续增长的竞争压力(包括销售渠道激励计划太过有限,iSCSI增长速度停滞等)。”

闪存-磁盘阵列制造商Nimble股价暴跌,开拓全闪存业务路线或成应对良方

Rakers整理出的Nimble公司ISCSI增长幅下滑图表

因此,“Nimble公司正在继续扩大在核心商业市场上的销售与营销活动……同时保持对企业级投资方向的关注。”

Rakers提出,“该公司能否实现良性转变的答案取决于市场形势,即未来相关业务的竞争关系将趋于激烈抑或是缓和,这一前景格局将成为决定盈利能力预期的关键所在。”

就目前来看,商业模式在Nimble公司重新恢复强劲同比营收增长方面扮演着重要角色。如果该公司在今年最后一个季度仍然无法达到预期目标,那么这一结果将成为一种信号,促使多数分析人士乃至投资者重新审视这家年轻企业的发展前景。

Nimble Storage公司介绍

Nimble是一个在欧美市场很活跃的新兴存储厂商,以提供SSD与HDD混合存储阵列而闻名,其间采用的新兴技术使得混合存储阵列既具备SSD的性能优势,又具备HDD廉价的每GB成本优势。目前Nimble与东华软件合作,由东华软件全权代理Nimble混合阵列在中国大陆的销售事宜。

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